8 月 20 日，商务部发布《商务部办公厅关于开展商业技术应用创新中心建设的通知》，提出：为加快实施创新驱动发展战略，提升商业创新能力，推动人工智能等新技术赋能商贸流通，商务部决定开展商业技术应用创新中心（以下简称创新中心）建设。

　　创新中心建设突出智能化方向，推动人工智能技术与商贸流通、新型消费等深度融合，打造数字生活、智慧商圈、AI 电商等人工智能典型应用场景等。突出数字化方向，推动传统商业线上线下融合发展，商业大数据、商业综合服务平台建设，商业新业态新模式创新等。突出绿色化方向，推动传统商业领域节能减排技术和管理创新，商业绿色发展创新，先进绿色技术推广应用创新等。建设任务方面，主要围绕开展新技术推广应用、促进科技成果商业化应用、集聚商业技术创新资源展开。

　　同时，《通知》提出，创新中心依托相关领域研究实力强、科技创新优势突出的骨干企业、科研院所、高等院校、商学协会组建。鼓励以企业为依托单位，与高校、科研院所等单位进行共建。

　　2. 财政部等五部门：在广州、成都、深圳、天津、武汉、西安、长沙和福州等 8 个城市各设立 1 家室内免税店

　　8 月 20 日，财政部等五部门联合发布《关于完善市内免税店政策的通知》和《市内免税店管理暂行办法》，明确自 2024 年 10 月 1 日起，按照《办法》规范市内免税店管理工作，促进市内免税店健康有序发展。

　　《关于完善市内免税店政策的通知》主要提出三方面内容，一是现由中免集团经营的 6 家市内免税店自本通知施行之日起适用《市内免税店管理暂行办法》。二是《通知》施行后不再设立外汇商品免税店，中出服经营的 12 家外汇商品免税店和港中旅资产经营的哈尔滨外汇商品免税店，自本通知施行之日起 3 个月内转型为市内免税店，经海关验收合格后开始营业，适用《办法》；到期未完成转型的外汇商品免税店予以关闭，原经营主体注销。三是在广州、成都、深圳、天津、武汉、西安、长沙和福州等 8 个城市，各设立 1 家市内免税店，适用《办法》。

　　《市内免税店管理暂行办法》主要明确了市内免税店的概念，并在免税税种、购买方式、购物限额、商品销售等方面做出规定。

　　1. 投资开工：2024 年 1-7 月，办公楼、商业营业用房投资、开工同比均继续下降

　　图：2021 年 7 月 -2024 年 7 月办公楼及商业营业用房开发投资额同比变化

　　图：2021 年 7 月 -2024 年 7 月办公楼及商业营业用房新开工面积同比变化

　　□ 办公楼：2024 年 1-7 月，全国办公楼开发投资额为 2493 亿元，同比下降 5.7%，降幅较上半年扩大 0.1 个百分点；新开工面积为 1179 万平方米，同比下降 22.1%，降幅较上半年收窄 6.6 个百分点。

　　□商业营业用房：2024 年 1-7 月，全国商业营业用房开发投资额为 4175 亿元，同比下降 12.8%，降幅较上半年收窄 0.4 个百分点；新开工面积为 2883 万平方米，同比下降 25.0%，降幅较上半年收窄 4.3 个百分点。

　　2. 销售：2024 年 1-7 月，办公楼、商业营业用房销售面积同比降幅均扩大

　　图：2021 年 7 月 -2024 年 7 月全国办公楼及商业营业用房销售面积同比变化

　　□ 办公楼：2024 年 1-7 月，全国办公楼销售面积为 1327 万平方米，同比下降 6.9%，降幅较上半年扩大 2.1 个百分点；7 月办公楼销售面积为 125 万平方米，同比下降 23.2%。

　　□   商业营业用房：2024 年 1-7 月，全国商业营业用房销售面积为 3220 万平方米，同比下降 5.7%，较上半年扩大 2.2 个百分点；7 月全国商业营业用房销售面积为 367 万平方米，同比下降 19.9%。

　　2024 年 8 月，中指数据共监测到大宗交易 21 宗，以披露金额的交易计算，合计金额 177.8 亿元。分物业类型来看，商业地产标的 11 宗（含写字楼、商业、酒店、综合体等），工业标的 10 宗（含工业厂房、产业园区、物流仓储）。

　　注：本报告所统计大宗交易，不含交易金额在 1 亿元以内的交易，资产类型不含地块、住宅，不含关联交易等非市场化行为产生的交易；部分资产包类交易，其内含资产分布在不同城市，故在按城市统计交易笔数时存在重复计算。

　　4. 商办用地：2024 年 1-8 月，全国 300 城商办用地推出及成交规划建筑面积同比分别小幅下降 3.0%、增长 2.7%

　　2024 年 1-8 月：全国 300 城商办用地共推出 7559 万平方米，同比小幅下降 3.0%，成交 6339 万平方米，同比小幅增长 2.7%。

　　图：2019 年 -2024 年 8 月各线城市商办用地成交规划建筑面积及同比变化趋势

　　分城市等级来看：2024 年 1-8 月，一线城市商办用地推出及成交规划建筑面积分别为 307 万平方米、275 万平方米，同比分别下降 9.9%、24.3%；二线城市推出及成交面积分别为 2648 万平方米、2454 万平方米，同比分别下降 11.0%、增长 6.3%；三四线城市推出及成交面积分别为 4604 万平方米、3609 万平方米，同比分别小幅增长 2.8%、3.1%。

　　2024 年 1-8 月，房地产相关企业发行的 CMBS/CMBN 和类 REITs 产品发行单量共 48 支，较上年同期减少 12 支；产品发行金额共计 643 亿元，同比下降 27.5%。其中，以商业地产（零售物业、办公物业、酒店、综合体、混合类）为底层资产的产品发行金额为 581 亿元，占比 90%；底层资产为租赁住房、物流仓储及其他类型物业的产品发行金额均在 35 亿元以内，合计占比 10%。

　　首批 4 只消费基础设施 REIT 产品发布二季报，底层资产运营稳健，出租率维持高位

　　2024 上半年，4 只消费基础设施 REITs 产品底层资产经营情况均较为稳健，出租率均保持在 98% 以上的较高水平。嘉实物美消费 REIT、华夏金茂商业 REIT、华夏华润商业 REIT 三只产品可供分配金额完成率均在 25% 左右，基本达到预期。

　　2. 中期业绩：印力集团、大悦城地产等头部企业发布 2024 中期业绩，商业板块收入整体小幅增长，但部分企业毛利率下降

　　□印力集团：累计开业 71 个商业项目（不含轻资产输出管理项目），建筑面积 665.2 万平方米；规划中和在建商业项目的建筑面积为 71.4 万平方米。2024 上半年，印力管理的商业项目营业收入 27.1 亿元，整体出租率 94.2%，同比基本持平。

　　□   大悦城地产：2024 上半年营业收入 86.22 亿元，同比增长 126.2%；其中，投资物业租金及相关服务收入总额约为 20.91 亿元，同比下降 2.8%，毛利率 78%，同比下降 1 个百分点。2024 上半年，大悦城地产购物中心业务实现销售额约为 188 亿元，同比增长 15%；租金收入 15.13 亿元，同比增长 1.9%。购物中心平均出租率 96%，同比增长 4 个百分点。

　　□宝龙商业：2024 上半年实现营收 13.33 亿元，同比增长 4.6%，其中商业运营服务收入约为 10.77 亿元，同比增长 2.8%。录得毛利约 4.49 亿元，同比增长 2.5%，毛利率 33.7%；其中商业运营服务毛利约为 3.85 亿元，同比增长 1.68%，毛利率 35.7%。截至 2024 年 6 月，宝龙商业的商业运营服务的合约建筑面积（含停车场）约为 1493 万平方米，商业运营服务的已开业建筑面积约为 1082 万平方米，2024 年 6 月已开业项目平均出租率为 91.5%，较 2023 年末提升 0.3 个百分点。

　　□   星盛商业：2024 上半年实现收入约 3.14 亿元人民币，同比增长 8.8%；毛利约 1.62 亿元，毛利率约为 51.6%；公司拥有人应占利润约为人民币 0.89 亿元，同比下降约 8.1%；在手现金约为人民币 14.66 亿元，较 2023 年末增长约 3.9%。截至 2024 年 6 月，星盛商业合约面积约 277 万平方米，开业面积约 177 万平方米；已开业项目 29 个，筹备中项目 17 个；上半年，集团累计同店销售同比增长 8%，累计同店客流同比增长 16%，在营项目保持增长势头。

　　□ 中骏商管：2024上半年，中骏商管收入约 6.23 亿元，同比微幅上升 0.4%，其中商管业务实现总收入约为 2.22 亿元，同比增长约 10.9%。截至 2024 上半年，总签约商业物业为 37 个，总签约建筑面积约为 460 万平方米，同比下降约 7.0%；在管商业物业为 17 个，同比减少 1 个；总在管建筑面积约为 170 万平方米，同比下降约 10.2%。

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